金思宇 /文

央行近期优化调整多项结构性货币政策工具，推动适度宽松货币政策落地见效：下调PSL利率，将“六张网”基建纳入PSL支持范围；提高科创技改再贷款支持比例并扩容额度；加大支农支小和民营企业专项再贷款投放。量价协同、多点发力，政策组合指向更加清晰——让金融资源更多流向实体经济重点领域和薄弱环节。

滕泰等经济学家认为，当前宏观环境下，单纯总量宽松容易引发资金空转，结构性工具则可通过定向激励，引导资金流向新基建、产业升级、民营小微等实体领域，实现“精准滴灌”。“六张网”建设依托政策性金融撬动有效投资；科创技改再贷款全额配套机制，有助于降低银行放贷压力，助力制造业设备更新；民营企业再贷款持续加码，则为吸纳大量就业的小微市场主体提供支撑。

货币政策作为外部金融杠杆，既拉动投资、稳定企业经营，也保障居民就业，并持续培育消费增长基础。结构性工具要发挥更大效能，离不开财政贴息、风险分担等配套，也必须强化资金穿透监管，防范资金脱离实体经济。货币、财政、产业政策协同发力，方能把金融动能转化为经济增长实效，助力“十五五”实现良好开局。

作者：金思宇，中国智库高级研究员、经济学家